開年以來,多家機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研上市公司.近期,?，斞劭平哟A安證券、國聯(lián)證券、博時基金、中融基金、信達(dá)澳亞、中泰國際等在內(nèi)的多名投資機(jī)構(gòu).雙方就通關(guān)后業(yè)務(wù)進(jìn)展、公司近期收購、產(chǎn)品布局進(jìn)展、未來戰(zhàn)略規(guī)劃等深入交流,?，斸t(yī)療集團(tuán)執(zhí)行總裁李肖婷、首席策略及投資總監(jiān)陳永基出席交流活動.話不多說,圈重點!

投資者交流會問答紀(jì)要:

Q1:愛康健目前恢復(fù)情況如何,什么時候可恢復(fù)到19年的水平?

深港目前已經(jīng)全面通關(guān),全面開放當(dāng)日香港就診人數(shù)達(dá)到了往日的4倍,且業(yè)績還在爬坡期.公司短期的目標(biāo)是達(dá)到盈虧平衡.根據(jù)過往情況,如果營業(yè)收入達(dá)到3億左右,基本可以實現(xiàn)10%-15%的利潤率.希瑪在香港市場更有優(yōu)勢,近期我們兩地團(tuán)隊也在隨時交流,配合整體大環(huán)境有序落地執(zhí)行.同時,還有一些新的患者待挖掘.

跨境醫(yī)療服務(wù)有一定獨(dú)特性,貿(mào)然介入會水土不服,愛康健經(jīng)過多年口碑積累,有技術(shù)、有品牌以及地理位置等優(yōu)勢,我們優(yōu)先把過去三年的客戶激活,在這個過程中也會不斷吸引深圳的病人就診,規(guī)模效應(yīng)出現(xiàn)后恢復(fù)速度會更快.

Q2:公司近期公告擬收購企業(yè),基于什么樣的契機(jī)合作,對方為什么選擇?，?未來的業(yè)務(wù)合作模式如何開展?

交易對手方母公司是亞洲知名驗光光學(xué)鏡片制造商和鍍膜服務(wù)供貨商,擁有多個全球品牌在中國內(nèi)地的授權(quán)經(jīng)銷/分銷資質(zhì),標(biāo)的公司承接戰(zhàn)略伙伴的技術(shù)開發(fā)和分銷業(yè)務(wù).對方的目標(biāo)是成為中國的蔡司,因此,希望找到一家中國人創(chuàng)立、有行業(yè)地位、有專業(yè)技術(shù)且有實體網(wǎng)絡(luò)的公司合作,再加上林順潮教授在眼科領(lǐng)域的學(xué)術(shù)地位,最終選擇和?，斅?lián)手.

從產(chǎn)品來看,標(biāo)的公司已經(jīng)是成熟企業(yè),有自己的產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)渠道布局.?，?shù)亩ㄎ皇?超級聯(lián)系人",基于?，斠约傲纸淌谠谘劭祁I(lǐng)域的專業(yè)性以及自身實體網(wǎng)絡(luò)布局,一方面,我們可以找到海外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品商業(yè)化;另一方面,在技術(shù)層面進(jìn)行賦能,希瑪專家團(tuán)隊可為新產(chǎn)品的研發(fā)提供支持.

Q3:角膜塑形在國內(nèi)廠家競爭對手也比較多,未來競爭關(guān)鍵是什么?

首先,角膜塑形鏡整體市場規(guī)模還在持續(xù)增長,在海外,角膜塑形鏡需求并沒有太多,主要市場還是在中國.同時,隨著國產(chǎn)品牌質(zhì)量提升,以及對產(chǎn)品認(rèn)知度越來越高,兩者差距會逐漸縮小,國產(chǎn)替代會成為趨勢.

另外,國產(chǎn)品牌是本地化生產(chǎn),反應(yīng)速度比較快,外國定制需要幾個星期到一個月,在香港可能一個星期就能完成.我們也相信,未來有機(jī)會國內(nèi)企業(yè)可以反向收購海外品牌.

Q4:公司在佛山的項目進(jìn)度如何,2023年在大灣區(qū)布局怎樣?

佛山預(yù)計在今年1季度正式開業(yè),佛山是大灣區(qū)城市里消費(fèi)水平比較高的城市,同時可以和廣州?，斪龊脜^(qū)域聯(lián)動,成本架構(gòu)相較于其他單體醫(yī)院較低.

目前大灣區(qū)也在積極布局中山等地區(qū),2023年將新開設(shè)4-5家醫(yī)院或門診.

Q5:香港手術(shù)量增速快是什么原因?

主要有兩方面原因:一方面,香港原來有一些小規(guī)模診所,?，攲⑾愀凼袌鲎隽苏?基于?，敱旧淼钠放票硶?將內(nèi)地的品牌宣傳經(jīng)驗與香港的法律法規(guī)結(jié)合,為香港市場賦能.最終,在消費(fèi)類型手術(shù),我們做到了香港第一.

同時,林順潮教授作為技術(shù)帶頭人,培訓(xùn)了大量的醫(yī)生,有完整的SOP指導(dǎo).業(yè)務(wù)上,我們也幫助醫(yī)生更好地找到病人,醫(yī)生收入更加穩(wěn)定,總體實現(xiàn)了多贏的局面,因此手術(shù)量逐年提升,市占率達(dá)到目前的第一位.

Q6:公司目前業(yè)務(wù)比較多,但預(yù)計資本開支只有2億,如何平衡?

公司有較多渠道平衡,包括項目篩選、交易架構(gòu)設(shè)計等.如OK鏡的新品研發(fā),作為港資企業(yè),我們有香港政府支持,相關(guān)費(fèi)用均有補(bǔ)貼;并購方面,如離焦鏡項目,成本很小,但是對公司效益很大,部分公司也希望借助?，敻圪Y背景、大灣區(qū)網(wǎng)絡(luò)布局和林教授的優(yōu)勢,進(jìn)入大灣區(qū)市場,因此可以做不同的交易架構(gòu)設(shè)計.

同時,我們持續(xù)關(guān)注市場動態(tài),判斷哪些對公司更有價值,優(yōu)先布局.從我們目前看到的機(jī)會以及資本開支來看,是比較充足的.

Q7:后續(xù)還會有其他收購計劃么?

有的,不過也還是看標(biāo)的情況.從被并購企業(yè)角度來說,?，斢凶约旱莫?dú)特性,某種程度上,我們代表國際先進(jìn)領(lǐng)域,企業(yè)也很愿意和我們接觸,覺得我們可以帶來不同的視角.同時,我們在評估各地區(qū)自建和并購哪個更符合股東利益.現(xiàn)階段,基于公司戰(zhàn)略優(yōu)先順序,標(biāo)的選擇還是以大灣區(qū)為主,形成規(guī)模效應(yīng).

Q8:公司目前的回購進(jìn)展如何?

截止2022年末,希瑪一共回購了7,174,000股,共計金額約為2990萬港幣,未來擬作為員工激勵池.目前的平均回購價格約為4港幣,一方面股價的確被低估,同時考慮到降低員工獎勵的成本,第三也可以對股價有支撐,總體來說達(dá)到了我們的目的.

Q9:公司在人才儲備上的策略是怎么樣的?培養(yǎng)一個醫(yī)生要到幾年才能獨(dú)當(dāng)一面開一個新的醫(yī)院?

公司會通過多渠道培養(yǎng)并挑選人才.首先,林教授在學(xué)校以及公立醫(yī)院有長期任職經(jīng)歷,同時在汕頭大學(xué)創(chuàng)辦了國際眼科中心以及國際學(xué)術(shù)雜志亞太眼科雜志,在亞洲影響力排名第二,全球資源的網(wǎng)絡(luò)吸引很多醫(yī)生參與我們.其次,我們在北上廣深均有醫(yī)院,接觸到了很多想從公立醫(yī)院出來的醫(yī)生,?，?shù)母圪Y背景也是很好的信用背書.最后,我們和香港理工大學(xué)、南方醫(yī)科大、香港中文大學(xué)深圳分校在醫(yī)生培養(yǎng)上的合作,作為早期醫(yī)生的儲備.

因此,?，敵丝梢越o到市場水平的薪酬及股權(quán)激勵外,還可以幫助醫(yī)生獲得學(xué)術(shù)方面成就.同時,我們也會基于股東利益,合理平衡人員成本.

深圳福田醫(yī)院是我們半個培訓(xùn)基地,前期儲備醫(yī)生在經(jīng)過半年到1年左右的磨合,會再根據(jù)實際情況派送至新的醫(yī)院.

Q10:龔總作為公司的戰(zhàn)略投資人,能為公司帶來哪方面的支持?龔總是否會考慮額外增加持股?

一方面,龔先生投資了很多醫(yī)療服務(wù)及創(chuàng)新企業(yè),我們可以從中篩選和眼科相關(guān)的來合作,龔總對我們的OK鏡項目和離焦鏡項目也非常有興趣.另一方面,龔總作為資本市場大咖,他的增持也是品牌背書,提振市場信心.

龔總增持時處在?，敼蓛r較低,基于平衡性考慮,我們也沒有增加更多比例.龔總作為投資醫(yī)療和創(chuàng)新科技的專業(yè)人員,如后續(xù)有意向增持,我們非常歡迎他在二級市場認(rèn)購.